贸易逆差长期以来一直引起总统的愤怒。现在，他正准备再次应对这一问题。
贸易逆差，即美国进口总值减去出口总值，反映了美国对外国商品的需求如今远远超过了美国工厂的生产和出口能力。图片来源：亚当·阿门瓜尔，《纽约时报》。
对于特朗普总统来说，一个经济数据代表了全球经济中所有的问题：美国的贸易逆差。
该贸易逆差是美国从其他国家进口总额减去出口总额的差值。美国出现贸易逆差的事实反映了全国对外国商品的需求如今远远超过了美国工厂和农场向海外出口的商品。
官方数据显示，到2024年，美国的贸易逆差扩大到近1.2万亿美元，一个创纪录的数字。
对特朗普来说，美国进口的商品比出口的多，这既是经济弱势的标志，也是世界利用美国的证据。尽管美国的贸易逆差多年来一直在扩大，但这一差距可能成为特朗普决定对欧洲、中国、加拿大、墨西哥和其他国家政府征收关税的关键原因。
最近几天，特朗普对加拿大、墨西哥和中国推出了一系列戏剧性的贸易行动，签署行政命令对这三个国家实施关税，他称这是为了阻止毒品和移民流向美国。
但他在谈到关税的整体问题时也提到了贸易逆差，明确表示美国出口和进口之间的差距是他关注的重点。
“他们必须平衡贸易，这是第一位的，”总统在周日被问及加拿大和墨西哥需要做什么才能取消关税时说道。“我们和几乎每个国家都有逆差——不是每个国家，但几乎每个——我们会改变这一点。”
他还表示可能对欧洲联盟施加关税，称该联盟在贸易上是一个“暴行”。
特朗普的顾问们一直在为与贸易逆差相关的贸易行动铺路。在一项阐明政府贸易优先事项的行政命令中，第一项内容就是调查“我国在商品方面长期存在的大额年度贸易逆差的原因”。
特朗普已经在考虑一个缩小贸易逆差的计划：实施普遍关税，对所有进口到美国的商品征税。总统的观点很直白：他认为关税会让美国人减少购买外国商品。他和他的顾问还认为，这将有助于阻止外国人用美国消费者支付的钱购买美国资产，政府认为这是一个问题。
在周二的一次采访中，总统的高级贸易与制造业顾问彼得·纳瓦罗表示，美国的贸易政策导致经济中数百万工作岗位流失、工厂关闭、年度贸易逆差膨胀到1万亿美元。
“我们，美利坚合众国，正如特朗普总统经常所说，是世界的‘傻瓜’，”纳瓦罗说道。
虽然特朗普在其第一任期对美国贸易逆差的担忧大多被忽视，但近年来，越来越多的经济学家和政策制定者开始将大规模全球失衡视为一个问题。这种转变部分源于对中国日益增加的担忧，中国正在生产全球越来越大的商品份额。
然而，特朗普认为关税能缩小贸易逆差的观点并未被普遍接受。一些经济学家认为，关税对贸易逆差的影响有限，因为货币价值和利率的变化会抵消这些影响。他们还表示，关税会以其他方式带来损害，比如增加家庭和制造商的成本。他们还主张，美国贸易逆差的大部分与财政赤字有关，而特朗普的减税计划可能会进一步加剧这一问题。
争论的关键在于，许多因素会影响贸易逆差，而不仅仅是商品流动，比如美元的价值及其作为世界上使用最广泛货币的角色，以及储蓄和投资。当商品跨境流动时，资金必须反方向流动以支付购买款。这些金融流动会通过为美国人提供更多或更少的钱购买外国商品来决定贸易情况。
如今的贸易逆差比特朗普刚上任时大得多。尽管某些年份有所波动，但总体趋势是上升的。
经济数据显示，特朗普在第一任期对中国商品实施的关税确实直接减少了美国从中国的进口量。但在接下来的几年，美国对墨西哥和越南的贸易逆差增加，这表明美国消费者只是开始从这些国家购买更多商品，而从中国购买的更少。
斯蒂芬·米兰（Stephen Miran），特朗普政府提名担任经济顾问委员会主席的人选，曾表示，关税可能有助于抵消重大的宏观经济失衡，同时也能成为一种谈判中的收入来源和杠杆。
一些经济学家认为这行不通。彼得森国际经济研究所高级研究员、国际货币基金组织前首席经济学家莫里斯·奥伯斯特菲尔德（Maurice Obstfeld）认为，关税对贸易逆差的影响是“模棱两可的”，部分原因是关税会使美元走强。当美元升值时，进口商品看起来会更便宜，而出口商品则更昂贵，从而推高贸易逆差。
他还认为，关税可能导致美国工厂进口所需的原材料和零部件成本上升，因此也可能通过损害美国出口商来增加贸易逆差。
“关税影响贸易平衡的简单直觉会被一整套宏观经济反应削弱，”奥伯斯特菲尔德说。
其他经济学家认为，特朗普政府官员确实识别出了正确的问题，但他们对其是否会选择最佳解决方案并不抱太大信心。
北京大学金融学教授迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）表示，人们越来越认识到，世界正在经历的极端失衡可能对美国工人有害。但佩蒂斯认为，美国不应该通过实施关税来应对，而是应该组建一个国家联盟，向中国施压以改变其贸易行为，或者对流入美国的外国资本征税，从而削弱美元并降低贸易逆差。
佩蒂斯先生认为，不断增长的美国贸易逆差与地球另一端迅速膨胀的贸易顺差有着内在联系。中国继续向世界其他国家出口远远多于进口的商品。今年1月，中国宣布其去年的贸易顺差接近1万亿美元，远远超过了过去一个世纪任何国家的水平。
美国试图通过提供慷慨的补贴来支持制造太阳能板、电脑芯片和其他战略产品的企业，以应对这种产品洪流，但一些公司仍然难以生存。周三公布的贸易数据显示，美国对世界其他地区的汽车出口大幅下降，原因是该行业面临来自中国的激烈竞争。
“这种情况是不可持续的，某种程度上你将会看到报复行为，”佩蒂斯先生表示。“这就是我们现在生活的世界，一个国家越来越不愿意吸收逆差的世界。”
原文链接：https://www.nytimes.com/2025/02/05/us/politics/trump-us-trade-deficit.html
