- 期权押注寻求到六月份减少125个基点。
- 这与掉期定价的75个基点宽松相比。
交易员们正在对欧洲央行在年中之前至少降息半个百分点进行大规模的期权押注。
根据彭博社汇编的数据，这些押注主要集中在与三个月Euribor融资利率相关的期权上，该期权将于6月到期，自年初以来迅速积累。
数据显示，如果政策制定者在接下来的四次政策会议上将存款利率下调125个基点，则有一项押注将支付超过1100万欧元（1146万美元），是初始支出的25倍。这种结果意味着在其中一次会议上降息50个基点，最近一个月对此的预期仍然存在。
本周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，欧洲央行政策制定者表示，他们打算进一步降低利率，因为通胀预计将在今年达到2%，每次会议都有可能降息25个基点。根据与政策会议日期相关的掉期合约，这种幅度的降息预计将在1月30日的下一次决策中实施。
在特朗普本周早些时候就任美国总统的日子里，对欧洲央行降息的下注一直保持稳定，交易者在评估美国利率的前景。
掉期市场预计到六月，欧洲央行将降息三次，每次四分之一点，到年末总共降息四次。美联储的下一步行动则不太明确，市场对今年是否会有一次或两次降息意见分歧。
ING Groep NV的策略师们认为，结果很大程度上取决于交易员是否开始押注于美联储将进一步放宽政策——这是他们预期会发生的结果。在这种情况下，他们表示，欧洲央行的降息幅度可能不足一整点。
“市场很可能会再次开始考虑接近1.5%的终端利率，”ING的高级欧洲利率策略师米歇尔·图克在给客户的备忘录中写道。
根据数据，到周三，六月到期的Euribor看涨期权的成交量接近60万份。同时，与到期相关的未平仓头寸自年初以来激增约75%，达到近200万份合同。
原文链接：ECB Rates: Traders Pile Into Bets on Half-Point Cut by Mid-Year - Bloomberg
