债券上涨
全球最大的债券市场在最新一批经济报告公布后上涨,这些报告强化了市场对美联储将在今年降息以防止美国经济进一步放缓的猜测。在等待美联储青睐的通胀指标公布之际,交易员纷纷买入美国国债,因为多个数据点显示了与美联储高利率政策相关的经济增长放缓。10年期美国国债收益率下跌4个基点至4.29%。440亿美元的7年期国债拍卖需求强劲。掉期市场预计2024年将有约45个基点的降息,相当于不到两次25个基点的降息。标普500指数在5,480点附近波动。尾盘交易中,耐克因销售未达预期而下跌。
新时代
高盛正在预示私募股权行业一个时代的结束。该公司资金管理部门负责人马克·纳赫曼附和了业内领袖们的观点,宣称并购业务已经度过了一个关键转折点。纳赫曼表示,依靠财务工程和"估值倍数扩张"推动利润的时期已经结束。"回报的来源将更多地集中在创造更好的盈利增长上。"为此,高盛正引入前霍尼韦尔国际公司首席执行官达瑞厄斯·亚当奇克,让他进入高盛合作的投资组合公司,帮助改善其运营。即使对于以吸纳知名顾问而闻名的银行来说,引入一家庞大工业集团的前首席执行官也绝非寻常之举。
批评性观点
国际货币基金组织表示，美国的赤字过大，债务负担过重，并警告其日益激进的贸易政策可能带来危险。尽管称世界最大经济体"强劲、充满活力且适应性强"，但该组织对其最大股东提出了异常严厉的批评。基金组织表示："财政赤字过大，导致公共债务与GDP比率持续上升。"作为全球经济监督机构和最后贷款人的IMF，对美国经济政策的批评越来越尖锐，警告不可持续的借贷及其与中国的竞争正在为全球经济创造风险。
杠杆风险
根据英格兰银行的说法，对冲基金正在增加对杠杆债券市场策略（如基差交易）的敞口，这可能在被迫快速平仓时对金融稳定造成风险。该央行在一份报告中引用英国金融行为监管局的数据称，第一季度对冲基金相对于其股本在回购市场的借贷攀升至2020年以来的最高水平。虽然英格兰银行承认这些交易为市场提供了流动性，但这些相对价值策略在意外事件引发波动时可能会崩溃，从而放大未来的金融冲击。
即将发生...
几小时后，拜登总统和前总统特朗普将进行2024年的首次辩论，期权专家正为更大的股市波动做准备。根据花旗集团比较当前和预期波动性的分析，交易员正在为周五定价大约"一个波动点"的额外溢价。在亚洲地区，日本5月工业生产可能从4月的下降中反弹。同时，斯里兰卡和科伦坡将公布CPI数据。
彭博财经评论员Tatiana感兴趣的话题：
投资者认为稳固的消费是美国经济没有走弱的证据，却忽视了消费支出历来并不是经济主要转折点的良好指标，因为它滞后。可靠的领先指标的缺乏正是为何当经济下行时股市调整如此陡峭的原因。
消费支出占据了经济的绝大部分，所以为了衡量未来，过度关注它是有道理的。彭博观点专栏作家罗伯特·伯吉斯在一篇好文中写道，消费者“让经济末日论者看起来很愚蠢”，因为他们仍然热衷消费，只不过专注于体验而非商品。
但消费是一个滞后指标：自1960年以来，官方衰退开始前个人消费的三个季度平均增长率为2.6%，没有负增长记录。有些情况下，如2001年的经济衰退，即使增长速度放缓，也从未在季度基础上出现收缩。后者——按季度净变化计算——似乎捕捉到除了大流行之外所有衰退的放缓迹象。
值得注意的是，如零售销售等更高频数据可能提供更好的线索。但即便如此，进入衰退时的三个月平均增长率仅为0.5%，然而官方数据仅追溯到1992年，记录的衰退非常有限。
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