微妙的均衡：股市和汇率谁先破局？
今年以来，股、债开始逐步“汇率化“：即在合理均衡水平上波动。各类人民币资产均呈现区间震荡、波动率下降的特点，似乎形成了低波动的均衡。但这种均
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今年以来，股、债开始逐步“汇率化“：即在合理均衡水平上波动。各类人民币
资产均呈现区间震荡、波动率下降的特点，似乎形成了低波动的均衡。但这种均
了经济基本面对资产价格的支撑。当前，股、债、汇均进入市场关键点位，谁先
打破这一均衡？我们认为汇率可能正给出答案。
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