观往知来：三中全会将如何指引市场？

应用介绍

核心结论：①历届三中全会聚焦中长期改革议题，其强调的改革方向聚焦鲜 明时代特征的战略性问题。②本次改革亮点或涉及发展新质生产力、财税改 革、城乡发展、土地改革、安全体制改革等。③会议有望提振情绪，叠加基 本面和资金面改善下半年市场中枢或上台阶，结构上关注高端制造。  历届三中全会聚焦中长期改革预期。历次三中全会主要聚焦于国家的重大经 济和社会改革议题，改革开放以来会议的中心议题谈论最多的是经济体制改 革，其次是农村改革、价格工资改革、全面深化改革、机构改革。历次三中 全会强调改革方向，解决具有鲜明时代特点的战略性问题。我们量化分析了 近六届三中全会文件中的关键词频，历届三中全会的高频词与会议中心议题 基本对应。纵向比较看，从十四届到十八届三中全会期间民生相关的社会保 障及医疗、城镇化、科技创新等领域词汇出现频率整体呈现增加趋势，或侧 面反映出随着我国经济进入新发展阶段，经济领域背后的主要矛盾也相应出 现转移，改革发力点聚焦更深层次的发展问题。实际上，立足改革议题的历 次三中全会往往都面临着不同的时代议题，因此会议议题有较强的针对性， 具有明显的时代特征。党的十八届三中全会开启了全面深化改革、系统整体 设计推进改革的新时代，开创了我国改革开放的全新局面。