国内研报
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20241006-民生证券-计算机行业动态报告：计算机“牛市利刃”之数据要素
➢ 重磅政策密集落地，行业开启发展新阶段。2024 年 9 月 27 日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》、《关于促进企业数据资源开发利用的意见》两项重要政策，向社会公开征求意见。政策提出，到 2029 年，数据产业规模年均复合增长率超过 15%，数据产业结构明显优化，数据产品和服务供给能力大幅提升。
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2024年10月11日
到看业绩的时间了：关注哪些方向？ ——A 股策略展望
引言：尽管近期市场遭遇调整，投资者悲观情绪蔓延。但 7 月业绩线索将逐渐清晰，7 月也是全年最看业绩的月份之一，业绩或将成为超额收益的胜负手。因此，我们详细梳理了各行业业绩前瞻，以及三条业绩主线，供投资者参考。一、7 月是全年最看业绩的月份之一
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2024年07月02日
央行卖债渐近——如何理解央行借入 国债的政策意图？
7 月 1 日午间，央行发布公开市场业务公告，提出：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。公告发布后，10 年期国债活跃券 240004 收益率大幅上升，从 2.2115%一度升至 2.2850%。国债期货同步走弱，截至收盘，30 年期主力合约报 108.44，跌
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2024年07月02日
消费有待提振，等待第二拐点——6 月经济 数据前瞻
核心观点：6 月以及二季度，经济特征或依然是生产强、需求弱，价格承压。就 2 季度而言，预计 GDP 增速在 4.9%左右，低基数与强生产是主要贡献力
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2024年07月06日
20241009-民生证券-三季度行业信息回顾与思考：浅谈当下消费的两股力量，补贴政策加码+下沉市场崛起
结论：三季度国内经济维持弱稳运行，对逆周期政策的依赖度显著加强。其中，消费作为经济中重要的一环，能否企稳改善受到市场较多关注。观测当前拉动消费增长的两股力量：补贴政策的加码和下沉市场的崛起，①对于补贴政策而
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2024年10月11日
20241009-国信证券-宏观经济专题研究：荣枯有常，均值回归下的中期大类资产配置研究
物极则反：资产配置的均值回归思路。金融市场投资中存在大量均值回归的现象，大量投资策略围绕该现象构建。现实看，均值回归过程可能既复杂又漫长：（1）横向比较来看，资产价格偏离均值的原因可能是复杂的，使得偏离并不容易修复；（2）纵向比较看，均值回归过程可能极为漫长。通过构筑不同资产间比较关系和压缩观察窗口有助于我们解决这一问题。我们选取了 10 个资产比价指标，并对资产比价指标的资产配置意义进行了研究。
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2024年10月11日
