国内研报
筛选
如何看央行国债借入操作
本周关注：央行的长期国债借入操作就是为了改变长端收益率下行过快的问题，受此影响，本周债券收益率曲线显著走陡。若收益率太低，则经济预期和汇率不保，反之则信贷投放和社会融资规模不保，这必然涉及取舍问题。一个中庸之道是：曲线变陡的同时，曲线不会总体上移，也就是说，央行不能用总量政策解决长端收益率的问题。
国内研报
2024年07月08日
AI 眼镜的爆发前夜:Meta Ray-Ban 年化销量有望达 200 万
根据 IDC，2023 年全球 AR 眼镜销量为 48 万台，智能眼镜销量为 101 万台。经过多年的发展，智能眼镜一直是个百万量级的小众产品；从竞争格局来看，伴随新品迭代，近年来 AR、智能眼镜格局变化较大。硬件的痛点主要在于无法兼
国内研报
2024年07月22日
基本面关注点从需求改善到供给收缩
核心观点：基本面关注点从需求改善到供给收缩上周市场缩量调整，主题轮动较快但缺乏趋势演绎，当前全 A 风险溢价再度回升→隐含的地产美元组合显示指数或已超调，估值分化系数收敛至2020 年以来均值-1x 标准差附近，空间/节奏/预期三维度共同指示市场下行
国内研报
2024年07月08日
政府投融资观察双周报|第 14 期：广 义政府融资持续放缓制约基建需求
过去两周，广义财政部门债券净发行同环比均少增，显示财政政策仍偏紧。过去两周，广义财政部门净发行债券 2,309 亿元，同、环比分别少增 732、2,516 亿元，其中政府性银行债净发行边际提速，而城投债由净发行转为净赎回，国债、地方专项债净发行均有所放缓。
国内研报
2024年07月09日
机构观点及行业配置01
1）基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股息板块，重点关注分子端具备提升分红潜力的自下而上机会。2）受益外需好转的出口&出海领域仍具备比较优势，全球定价资源品高景气有望持续。3）行业预期有望改善、具备较高业绩弹性的领域，如电子半导体、锂电等新能源板块，公用事业的改革和涨价预期也值得关注。4）上市公司中报期关注业绩向好领域及个股。
国内研报
2024年07月08日
综合惩防财务造假，A 股生态稳步改善
市场思考：综合惩防财务造假，A 股生态稳步改善1）《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》（以下简称《意见》）发布，指出要进一步加大对财务造假的打击力度，《意见》提出三个坚持，即坚持问题导向、坚持系统观念、坚持守正创新。
国内研报
2024年07月08日
央行借券，短期影响和长期意图 ——《央行观察》系列第四篇
核心观点： 央行进行借券操作目的在于，对外修复中美利差以维稳汇率，对内对国债收益率的加速下行予以纠偏。短期来看，该操作对于债券利率的影响在于其向上的节奏，
国内研报
2024年07月04日
加仓电子、通信，减仓食品饮料、计算机
二季度整体仓位下降，主板持仓占比明显上升，创业板和科创板仓位回落。首先，2024Q2 主动偏股型基金整体仓位为 84.1%，较一季度有所下降。其次，
国内研报
2024年07月23日
比较学习“三中”公报精神，探讨贵金属交易空间与节奏
前期报告提要与市场聚焦前期观点回顾：下半年我国出口压力或将上升，期待“尽早降息”。内需明显放缓、通缩加码背后是私营部门“资产负债表”疲弱，降息迫切性进一步提升。我们重申：期待国内“尽早降息”，
国内研报
2024年07月23日
