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财税收入改革：现实和方向 ——中国财税改革系列（二）
核心观点相较支出，财税收入更能清晰反映央地权力分配架构。本文是《中国财税改革系列》之二，重在梳理当前中国央地财税收入的现实和约束，展望未来财税收入的改革方向。中国财政缘何需要改革？土地出让金收入下降，既有财税运转逻辑打破，财税的现实约束显性化：
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2024年07月02日
广义收支降幅扩大 ——6 月财政数据点评
1-6 月财政收支呈现如下特点：1）非税支撑收入，税收降幅扩大，我国四大税种中仅有消费税录得正增长；2）财政支出进度偏慢，社保就业及基建是主要支出；
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2024年07月24日
如何理解三中全会中的 财税体制改革？——逐条分析财税体 制改革任务与背后逻辑
2023 年 12 月中央经济工作会议提出“谋划新一轮财税体制改革”，各方对此高度关注，寄希望于财税体制改革解决短期财政形势紧平衡、激发地方政府活力，更好服务于国家重大战略。
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2024年07月24日
“特朗普交易”的短期性与长期性
港股反弹行情搁置，顺周期板块调整显著。7 月 15 日至 19 日，受二季度经济增速放缓及美国共和党对华言论偏鹰等影响，港股做多情绪受到压制，恒生指数与恒生科技分别下跌 4.8%、6.5%。风格层面，主要风格因子均出现回撤，
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2024年07月24日
新一轮财税体制改革：任务、脉络与共识 ——深化改革学习系列一
一、新一轮财税体制改革：三句话，四本账，十大任务三中全会召开之际，新一轮财税体制改革怎么看？我们基于 40 余份财税改革相关政府文件，参考百余位财税学者观点，沿二十大“三句话”理解改革方向，
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2024年07月24日
各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？
【政策端】各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？党的二十届三中全会顺利召开，《公报》《决定》相继发布，各部委积极学习会议精神，并对下一步工作进行了部署。其中，央行提出多项任务
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2024年07月24日
OMO 与 LPR 利率下调简评
2024 年 7 月 22 日，央行发布公开市场业务公告［2024］第 4 号1。公告指出，7 天逆回购操作（OMO）调整为固定利率、数量招标，并将利率下调 10BP 至 1.7%。对此，我们有以下理解。
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2024年07月24日
20240928-华泰证券-电力设备与新能源行业光伏全球巡礼中国篇：供需失衡，何时出清
光伏供需失衡，25H1 有望出现有效出清信号光伏是中国在全球供应链上最具影响力的行业之一，23 年产能占全球份额超 80%，23 年光伏上市公司实现归母净利润超 1200 亿元。但是，光伏指数自 21 年底见顶后，尽管 22 年中由于资本市场回暖短暂回升，至今已下跌约 65%，产能无序扩张是主要原因。在光伏各环节面临供需失衡，价格持续下滑的情况下，部分企业开始出现经营困难。我们认为不同环节产能出清
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2024年10月11日
20241006-民生证券-计算机行业动态报告：计算机“牛市利刃”之数据要素
➢ 重磅政策密集落地，行业开启发展新阶段。2024 年 9 月 27 日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》、《关于促进企业数据资源开发利用的意见》两项重要政策，向社会公开征求意见。政策提出，到 2029 年，数据产业规模年均复合增长率超过 15%，数据产业结构明显优化，数据产品和服务供给能力大幅提升。
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2024年10月11日
