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国联证券-穿越康波周期的百年巨头企业
✓ 社会基础需求、消费和资本品龙头更能穿越康波周期➢ 如何体现行业能够穿越康波周期？——直观来看，我们认为存续时间足够长的行业更能穿越周期。在各国行业结构变
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2024年09月13日
招商证券-美国大选跟踪系列（三）：辩论后全球进入“哈里斯交易”？
首次辩论表现：不相上下，但哈里斯的话术更讨喜。双方的辩论策略贯穿全场，哈里斯勾勒了一个美好的未来蓝图，特朗普则不停地对糟糕的
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2024年09月12日
民生证券-美国大选跟踪：大选辩论，特朗普的“落幕”？
特朗普还是那个特朗普，但是哈里斯已经不再是那个哈里斯。民主党采取“示敌以弱，瞒天过海”的方法，在今天的大选辩论获得了不错的效果：此前一直很
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2024年09月12日
华泰证券-资产配置周报：核心因素切换下的黄金
上半年“央行购金”一度是驱动金价上涨的关键，不过从 5 月之后，驱动金价上涨的核心因素似乎逐渐从“央行购金”转移到了“降息交易”。当前黄
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2024年09月12日
华泰证券-美债研究框架系列：美联储如何实施货币政策
核心观点本文延续上一篇对美债市场基础与利率驱动因素的研究（参见《美债市场基础与利率驱动因素——美债研究框架系列》，2024/09/05），进一步展开对美
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2024年09月12日
国投证券-基于本轮高股息回调下的基本面解释：高股息的分化与最优解
在 2024 年 4 月，我们观察到高股息策略领涨本质并不是简单基于看好高股息的定价（事实上基于低风险偏好最佳手段是降低仓位），而是基于资金视角下的“价
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2024年09月12日
国联证券-日本股市“被动式”上涨的成因
确保管理层不仅仅意识到利润表上的销售和利润水平，而且还意识到基于资产负债表的一本成本和资本回报率，以实现可持续增长和中长期的企业价值提升。虽然股票回购和增加股息可能被认为是提高资本回报率的有效手段，但基于对资产负债表是否有效
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2024年09月12日
广发证券-广发宏观：存量房贷利率调整，政策逻辑、方式与影响
2019 年 LPR 改革之后，我国房贷利率定价是在 5 年期 LPR 基础上加点。5 年期 LPR 会随着货币政策的变化而调整，但加点幅度一旦确定便不会改变。由于 2022 年之前房价易涨难跌，金融政策多数时期偏紧，个人住
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2024年09月12日
德邦证券-海外市场点评：哈里斯VS特朗普，孰胜孰负
两者的政策思路向中间派靠拢。哈里斯基本维持原有的政策方向，对如何解决现有问题的具体计划进行了部分说明，并强调她不是拜登，对传统能源方面表态较为模
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2024年09月12日
华安证券-电新行业美国大储深度报告_需求篇：现实与预期共振向上，多维度支撑增长
现状：美国大储市场当前属于弱现实弱预期，潜在向上空间充裕⚫ 需求来源：美国大储需求高增主要来自老电站（以煤炭为主）退役+光伏电站建设量高增，我们将美国市场主要分为三类：➢ 1）成熟稳定增长市场：加州因天然气退役，光伏/储能电站已各自前后弥补退役电站的发电和调峰需求，后续将稳定增长；
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2024年09月12日
