国内研报
筛选
每周大类资产配置图 表精粹
今年前 4 个月，美国标普/凯斯-希勒全美房价指数（S&P/Case-Shiller U.S. National Home Price Index）同比从 6.1%升至 6.3%。颇具韧性的房地产市场，意味着更大的按揭贷款利率上行压力，由此导致房屋按揭贷款证券的久期随之拉长，从而进一步触发固定收益投资组合管理人卖出长期美债，以避免投资组合的久期敞口不断放大。
国内研报
2024年07月10日
过去 3 年日本市场研究汇总 ——国别系列研究
近两年，国内投资者对日本市场的兴趣有所提升。一方面，日本市场在过去两年表现优异，2023年日经225指数涨幅达28.24%，今年更是突破89年末股市高点；事实上，2012年日本股市见底之后，过去十余年日股的回报率在全球主要市场中仅次于美股。
国内研报
2024年07月10日
2024年中期宏观策略 看云涌于天，待风归之时
核心结论:海外关注大选和降息，国内关注政策和物价，预计联储预防式降息渐近，利好美股和美债，美股波动加大，现阶段保健及公用事业可作防御，待VX触顶后美股回补。则更看好信息技术反弹。国内基本面修复不及预期，股债汇三大保卫战再起，仍待增量政策发力，M1和PP!弹性显现，助力资产换锚。破局之前，A股防御为主，采取留底仓 VS博弹性杠铃策略，把握红利质量、景气修复、政策支持、科技增量四大方向机会。
国内研报
2024年07月10日
重要股东持续净增持，美联储降息预期升温
主要指数 ETF 成交额放量现象由沪深 300 扩展至中证 1000。近期大型机构投资者持续加大了对 ETF 的投资和配置比例，增持范围由沪深 300 逐渐扩展至中证 1000。7 月 9 日，跟踪中证 1000 指数的 ETF 再度放量，
国内研报
2024年07月10日
亚太投资组合策略：亚洲股市每日更新
MXAPJ指数今天上涨1.3%。香港和台湾市场表现突出，而印度和新加坡市场表现不佳。在MXAPJ板块中，信息科技和房地产领涨，而公用事业和金融板块则落后。摩根士丹利资本国际（MSCI）日本指数今天也上涨0.6%。
国内研报
2024年07月12日
中、美经济共振放缓期:高股息的分化与价值筛选
“双底重合”背后是“宽货币”效果暂不显著、市场波动率显著攀升。我们认为，缓解房地产风险短期现需要通过降息，方可在短期内激活居民消费意愿、一定程度对冲新房价格下跌压力，进而改善国内信用，实现“市场底”。
国内研报
2024年07月12日
新兴市场研究专题：图解印尼经济转型与 出海机遇
国内消费持续发力，中产阶层扩大拉动经济增长。与其他东南亚国家（越南、马来西亚）相比，印尼经济更加侧重于国内消费，对出口贸易的依赖度显著更低，内需
国内研报
2024年07月12日
寻找破局点：2024 年中期财政环境展望
2024 年的财政与基建主要有三大政府债支撑，一是来自 2023 年末的增发国债，二是计划连续发行多年的超长期特别国债，三是 3.9 万亿元额度的新增专项债。从年内节奏来看，发力顺序依次是增发国债、新增专项债、特别国债。
国内研报
2024年07月12日
三中全会前瞻：改革的任务清单和重 点领域
核心观点回溯 2012 年以来中国重大经济改革演进逻辑，结合二十大中国式现代化路线图，我们梳理出三中全会改革的三大主线和二十五项重点任务清单。“六个坚持”、处理好“五组关系”为改革定锚，
国内研报
2024年07月12日
