国内研报
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个人所得税知多少？ ——新一轮财税体制改革系列研究报告之五
个人所得税是直接税，税基为 9 项个人收入，税收规模约占全国税收收入 8%左右。在我国，个人所得税的特征主要体现在累进税率与比例税率并用、实行分类征收以及费用扣除额较宽这三个方面。
国内研报
2024年07月12日
后地产时代，“土地驱动式增长”如何转型——三中全会系列之三土地改革
核心观点：90 年代后期以来，我国逐步形成了“土地驱动式增长”的发展模式。这一模式的本质是将土地转用和出让过程中的增值收益，转化为工业生产和投资的激励，从而拉动经济增长。
国内研报
2024年07月12日
风格再均衡，增配中下游
上半年外需强、内需弱，A 股市场冲高回落，风格分化拉大 回顾 2024 年上半年，宏观开始逐步修复，但市场充满波折。上半年外需在欧美补库周期、新兴市场开支周期下开始复苏，但内需仍然缺乏弹性，制造业有韧性、服务业有拖累。
国内研报
2024年07月12日
缩窄走廊，重在引导 ——理解央行创设临时回购工具
我们理解央行创设临时回购工具的主要目的是落实此前潘功胜行长在陆家嘴论坛上强调的“缩窄利率走廊”。此前，走廊的上限和下限分别是常备借贷便利（SLF）
国内研报
2024年07月12日
“顽固”的租金通胀降温意味着什么
美国 6 月环比 CPI 及核心 CPI 再次不及市场预期，值得注意的是“顽固”的租金通胀本月出现明显降温，市场调整较为剧烈。6 月 CPI 环比从 0.01%回落至-0.06%，低于彭博一致预期的 0.1%，同比回落至 3.0%；核心 CPI 环比从 0.16%
国内研报
2024年07月12日
策略深度报告 20240712 港股反弹在即，相机而动
今年 MSCI 中国指数表现一度超过标普 500 和 MSCI 新兴市场指数，成为全球表现最为亮眼的股指之一。尤其是今年 4-5 月，外资阶段性切入，促成了港股的相对强势反弹。我们观察今年以来，港股的弹性较 A 股更为明显。下半年港股还会强势反弹吗？
国内研报
2024年07月15日
宏观点评 6 月社融大幅少增的背后
核心结论：上半年信贷社融整体表现偏弱、同比均大幅少增，M1 增速也屡创新低，降准降息落地后也未有明显改善。背后除金融数据“挤水分”等技术因素扰动外，需求不足仍是核心矛盾，
国内研报
2024年07月15日
9 月降息并非板上钉钉
CPI 通胀降温的原因及持续性6 月美国 CPI 通胀继续降温并低于市场预期。CPI 同比从 3.3%降至 3%，预期3.1%；CPI 环比从 0%降至-0.1%，预期 0.1%。核心 CPI 同比从 3.4%降至 3.3%，预期 3.4%；核心 CPI 环比 0.1%，预期 0.2%。CPI 通胀宽度亦继续小幅下降。从具体项目来看 CPI 降温的原因和持续性：
国内研报
2024年07月15日
三条线索，出口还能强多久？
6 月的出口（大陆地区，下同）同比再度上行，8.6%的读数已经是 2023 年3 月以来的“最高水平”，贸易顺差是有数据以来的“最高水平”。面对年初以来出口的“大幅波动”，市场对于 6 月出口的预期仅有 7.4%，相对于 8.6%的确存在差距。相比于其他的经济指标，出口表现更好，
国内研报
2024年07月15日
