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2024 年三季度宏观策略展望报告
2024 年二季度 A 股市场中周期和稳定板块先后主导，后续将更加均衡：2024 年一季度后半段 A 股市场主线维持类似 2023 年的大盘高分红板块和小盘高波动板块主导的哑铃形结构，但二季度起外需整体强于内需、上游整体强于下游、价格弹性整体强于物量弹性，市场
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2024年07月04日
特高压专题：大国重器，再迎发展黄金期
复盘特高压此前建设历史，我们发现前两轮周期性较强，呈现“间歇性投资驱动，逆周期调节”特征，而本轮周期从23年开始，由新能源尤其是可再生能源消纳需求驱动，持续性大幅提升，24年是订单业绩开始兑现的“元年”。
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2024年07月04日
股市资金面延续弱势 ——广发流动性跟踪周报（6 月第 4 期）
一级市场：上周 IPO 规模为 22 亿元，前一周 IPO 规模为 7 亿元。二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A 股二级市场总体呈现资金净流出。
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2024年07月04日
下半年风格的思路探讨
上半年红利资产持续上行，表明市场对经济的预期仍然相对悲观。内外需背离，第二产业靠外需拉动，但第三产业持续较弱，明显拖累经济，进而导致盈利预期持续回调。
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2024年07月04日
马克龙“背水一战”，影响几何？
1. 马克龙“背水一战”提前举行议会选举，首轮结果指向“悬浮议会”极右翼国民联盟在首轮选举中成为最大赢家，最终席位分布取决于 7 月 7 日的第二轮选举。首轮选举结果显示，极右翼国民联盟得票率为 33%，而左翼联盟“新人民阵线”排名第二（28.5%）
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2024年07月04日
平淡度夏，希望在秋季 ——2024下半年经济与大类资产展望
● 海外经济：在强财政支出及补库下，美国经济仍保持一定韧劲；但是，居民超额储蓄耗尽和高利率累积效应可能使得美
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2024年07月04日
告别单边化：2024 中期大类资产展望
一季度实际 GDP 增速为 5.3%，高于彭博一致预期的 4.8%和 WIND 一致预期的 4.9%。两年复合角度的月度实际增长 5 月后存在一定回踩；但同期基数也有所走低，4-6 月月度实际 GDP 同比分别为 4.8%、5.0%、5.4%（预测值），预计二季度实际 GDP 同比在 5.1%左右。该节奏与花旗意外指数先升后降基本一致。
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2024年07月05日
资产与政策视角，前瞻美国大选
两党竞选主张矛盾集中于货币、贸易和财政领域，市场提前交易特朗普政策的潜在影响。第一轮总统辩论中，两党竞选主张和此前保持一致，主要矛盾仍集中在货币（是否支持美联储独立性）、贸易（关税实施范围和力度）和财政（征税对象）领域。辩论后特朗普
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2024年07月05日
新一轮财税体制改革系列研究之三
我国的消费税是在 1994 年分税制改革中建立的一种流转税。消费税具有筹集财政收入、引导经济结构调整和矫正市场负外部性的功能，在全球范围内被广泛采用。在实践中，消费税的课税对象集中于特定消费品和消费行为，因而消费税能够成为政府调节生产消费和社会财富再分配的手段。
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2024年07月05日
