国内研报
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短期底部可能已现，成长占优 定期报告
从股价与基本面的匹配程度看，A 股短期调整已较充分。（1）复盘 2010 年以来上证综指反弹后回落至历史低位区域的 12 段时期：
国内研报
2024年07月15日
黄金：“降息交易”和“特朗普交易” 的交集
近期黄金盘中一度突破 2480 美元/盎司，创出新高。黄金在“降息”和“特朗普 2.0”这两个有多重“矛盾”的交易同时进行背景下的优异表现，再度凸显黄金“进可攻、退可守、长期有空间”的优良配置属性。7 月以来，海外政策/政
国内研报
2024年07月18日
四大税种的改革方向 ——中国财税改革系列（三）
现行财税体系下，探讨税收改革，可聚焦四个“大税”：增值税、消费税、所得税（含个税和企业所得税）、或有房地产税。增值税，作为第一大税种，已经历多轮改革，未来改革方向是抵扣和留抵退税细节完善，大变化不多。
国内研报
2024年07月18日
资源股回调点评 2024 年 07 月 17 日
资源、出海、AI 产业链均回调，“内循环”成为避风港。“7.13”总统竞选集会枪击事件后，特朗普上台的预期得到进一步强化，由于特朗普“重传统能源生产”、“美国优先”、
国内研报
2024年07月18日
投资策略丨深度报告 [Table_Title] 出清的信号——从产能周期看行业比较
报告要点[Table_Summary] 从行业供需视角出发，可以将行业产能过剩形成的原因归结于两个方面，需求下滑导致的供需错配下的产能过剩和供给过度扩张导致的产能过剩，依据不同的产能过剩成因，可以讲指引产
国内研报
2024年07月02日
强势股补跌，新房成交边际大幅上行
市场表现：本周(6.24-6.28)低市盈率、大盘、交通运输风格表现居前；高市盈率、小盘、消费风格表现相对靠后。主要股指中，上证50、红利指数、沪深300表现居前；科创50、宁组合、创业板指表现靠后。银行/公用事业/石油石化涨幅居前，房地产/电力设备/商贸零售跌幅居前。热门概念普跌。
国内研报
2024年07月02日
二季度 GDP 低于预期，怎么看、怎么办？
事件：2024 年 Q2GDP 同比 4.7%（前值 5.3%），6 月工业增加值同比 5.3%（前值 5.6%），社零同比 2.0%（前值 3.7%）；1-6 月固投同比 3.9%（前值 4.0%），地产投资同比-10.1%
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2024年07月16日
特朗普2.0：政策推演及资产启示
第一场总统辩论及枪击事件之后，特朗普的整体民调相较于拜登领先优势继续扩大，在关键摇摆州的民调也均呈现领先。本文中“特朗普2.0”，是指特朗普为其赢得第二个总统任期所提出的竞选主张，后文“特朗普2.0”皆为假定特朗普当选、且当选后执政思路不变的假设情形讨论。
国内研报
2024年07月17日
基于风险因子的动态资产定价框架
核心观点风险因子是推动大类资产回报的关键驱动因素，我们针对中国金融市场设计了一套基于因子的动态资产定价系统，简记为 D-FPS（China）。
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2024年07月17日
透视 A 股：热点快速轮动，近期机构资金流向何方？
在此前报告《重仓白酒的资金，流向哪里？》中，我们提出一套推测主动型基金仓位动向的算法，核心是通过计算特定风格基金的日净值超额收益和特定风格行业日超额收益的相关系数
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2024年07月18日
