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三中之后的财税改革(深度解读)
本次财税体制改革是在十八届三中全会提出建立“现代化财税体制”基础上的一次深入完善和推进。十八届三中全会中详细论述并明确指出财政是国家治理的基础和重要支柱，是实现优化资源配置、维护市场统一、促进社会公平、国家长治久安的制度保障，
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2024年07月25日
新兴市场高增叠加欧洲去库加 速，逆变器行业拐点或至 民生电新团队 ——逆变器行业深度报告
新兴市场需求高增，欧洲去库或接近尾声。1）欧洲：欧洲降息有望刺激光储需求，出口数据持续向好，去库或接近尾声。 2）美国：光储需求保持增长， 或受东南亚关税政策扰动，国内逆变器企业渗透率提升空间较大。 3）新兴市场：政策支持叠加组件价格低
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2024年07月25日
改革、科技创新和城乡融合是重点
《决定》对经济体制、高质量发展、科技创新、财税金融改革、城乡融合发展、对外开放等做了详细规划。（1）经济体制：推动国资向国计民生的关键领域集中和前瞻性战略性新兴产业集中、制定民营经济促进法。
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2024年07月25日
土地影响地方信用的三条路径 ——6 月财政数据点评
一、土地影响地方信用的三条路径6 月，广义财政收支降幅均扩大，其中收入同比创近 10 个月新低、连续 6 个月为负，支出同比连续 4 个月为负，反映今年以来财政“安排大，
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2024年07月25日
OMO 与 LPR 调降解读 “均衡降息”下的内需逻辑
本次降息的实质是政策“稳增长”诉求上升。在复杂内外部因素影响下，二季度实际 GDP 增速下滑 0.6pct至 4.7%。刚刚结束的党的二十届三中全会明确指出，要“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，政策“稳增长”诉求上升。
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2024年07月25日
科技 vs 能源—全球投资趋势
◼ 海外市场回顾（6 月 19 日-7-月 19 日）：股市：发达国家中日股、美股涨幅依旧领先，欧洲多数国家股市下降，新兴国家中巴西股市表现优异，领涨全球
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2024年07月25日
日本固收基金：黄金十载 ——“债务周期鉴资管”系列（二）
在 24.1 至今的 13 篇“债务周期大局观”系列中，我们将债务周期框架融入大类资产分析的诸多方面（股/债/黄金等大类资产配置、国别比较等），
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2024年07月25日
