国内研报
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降息预期和“特朗普交易”一起升温
美国 6 月 CPI 超预期回落，叠加鲍威尔鸽派表态，市场对联储的降息预期进一步回升：9 月首次降息概率升至 100%。美债利率回落、美股上涨、黄金上行。
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2024年07月16日
货币政策框架迭代与利率走廊探讨
上周通胀、出口和金融数据相继公布，总体上继续印证基本面波浪式运行和融资需求偏弱的现实。往后看，地缘扰动制约外需弹性，微观主体活力有待改善，金融扩表（理财、保险等）+实体缩表引发资产荒的逻辑未改，基本面对债依然偏有利。
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2024年07月16日
市场节奏变量有何变化？
大势重心上移的判断不变，关键节奏点或在 Q3 下旬6 月 M1 同比较 5 月回落，但我们的模型显示市场风险溢价所隐含的预期已经较为公允、内生 M1 有改善迹象，后续财政脉冲等积极线索或逐步显现。6 月美国通胀数据不及预期，
国内研报
2024年07月16日
空头回补推动港股资金面改善
核心观点：空头回补推动港股资金面改善继 5 月的“常态回归”之后，6 月需求约束下，金融数据不强，不过市场对“新常态”预期较充分。往前看：1）内生 M1 或接近改善；2）宜密切跟踪财政
国内研报
2024年07月16日
“特朗普交易”前景展望
遇袭事件后，特朗普当选概率大幅提升：（1）历史经验看，遇刺对选情中性偏利好：包括特朗普在内，美国历史上相继有12名总统或总统候选人遇袭，通常而言，遇袭对总统和总统候选人的选情中性偏利好；
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2024年07月16日
从总体、量价、品类三视角观察下半年出口——6 月进出口数据点评
核心观点：6 月出口虽然略超预期，但是考虑到基数变化以及环比涨幅季节性偏弱，可能反映出口上行动能的边际放缓。那么，站在当前时点，美国基本面边际放缓、欧洲复苏似乎尚不稳固，下半年出口怎么看？1
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2024年07月16日
Riders on the Charts: 每周大类资产配置图 表精粹
截止 7 月 9 日，2 年期美债期货投机净空头持仓升至 218.8 万份，连续第五周创出历史新高；5 年期美债期货投机净空头持仓升至 274.1 万份，高于 6 月 4 日的 271 万份，再创历
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2024年07月16日
三个部门，三种行为——2024 年 6 月金融数 据点评
当下经济部门的三大特点：居民减少借钱+多买理财，企业在经济转型过程中信贷逐步优化，政府部门越下沉其扩表意愿越低。
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2024年07月16日
