国内研报
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过去 3 年日本市场研究汇总 ——国别系列研究
近两年，国内投资者对日本市场的兴趣有所提升。一方面，日本市场在过去两年表现优异，2023年日经225指数涨幅达28.24%，今年更是突破89年末股市高点；事实上，2012年日本股市见底之后，过去十余年日股的回报率在全球主要市场中仅次于美股。
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2024年07月10日
历届三中全会回顾及对经济资本市场影响
一中二中部署人事，三中研究经济与改革。从十一届三中全会拉开改革开放的序幕之后，三中全会承担起了研究经济发展与体制改革的任务，很多重大政策会在三中全会时出台。历届三中全会中心议题与关键词的变化，
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2024年07月10日
底部区域不悲观，短期反弹来临
对经济的预期偏悲观、市场情绪低迷导致近期 A 股出现调整。（1）对经济和盈利的悲观预期是近期 A 股调整的主要原因。一是对内需偏弱的担忧有所上升：6 月制造业 PMI 为 49.5 继续处于 50 以下，地产销售仍偏弱，
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2024年07月10日
资金透视:低成交量后市场如何表现？
外资交易活跃度创 2016 年来新高，杠杆资金尾部风险低于年初上周市场缩量回调，日成交额连续 4 日位于年内低位区间，投资者关注资金面情况如何，
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2024年07月10日
商品上涨动能能否持续？
核心观点近期商品重启涨势的背后，可能是“特朗普 2.0”交易+降息预期回升+筹码结构等因素的共同作用。经历 5 月下旬~6 月的调整后，我们认为不少商品价格已经基本回到合理水平，中长期来看，
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2024年07月10日
2024年中期宏观策略 看云涌于天，待风归之时
核心结论:海外关注大选和降息，国内关注政策和物价，预计联储预防式降息渐近，利好美股和美债，美股波动加大，现阶段保健及公用事业可作防御，待VX触顶后美股回补。则更看好信息技术反弹。国内基本面修复不及预期，股债汇三大保卫战再起，仍待增量政策发力，M1和PP!弹性显现，助力资产换锚。破局之前，A股防御为主，采取留底仓 VS博弹性杠铃策略，把握红利质量、景气修复、政策支持、科技增量四大方向机会。
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2024年07月10日
超跌回升时，买什么？
核心结论：调整行情结束后的回升段，总体上超跌者超额较多，但局部会出现“强者恒强”。对全 A 而言，选取加速期跌的多的股票可能在回升段中涨幅更大，而大部分行业内部，加速调整段跌幅越大的，
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2024年07月10日
政策与大类资产配置周观察
习近平参加上合组织成员国元首理事会第二十四次会议并发表讲话。当地时间7月4日上午，国家主席习近平在阿斯塔纳独立宫出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议。当日成员国领导人签署接收白俄罗斯为成员国的决议。
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2024年07月10日
重要股东持续净增持，美联储降息预期升温
主要指数 ETF 成交额放量现象由沪深 300 扩展至中证 1000。近期大型机构投资者持续加大了对 ETF 的投资和配置比例，增持范围由沪深 300 逐渐扩展至中证 1000。7 月 9 日，跟踪中证 1000 指数的 ETF 再度放量，
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2024年07月10日
深化改革系列研究（1）：二十届三中全会前瞻
二十届三中全会定于 7 月 15 日至 18 日在北京召开。三中全会通常就国家发展作出重大改革决策，如十八届三中全会提出全面深化改革，审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，十九届三中全会审议通过了《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》和《深化党和国家机构改革方案》。
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2024年07月10日
