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新一轮财税体制改革：任务、脉络与共识 ——深化改革学习系列一
一、新一轮财税体制改革：三句话，四本账，十大任务三中全会召开之际，新一轮财税体制改革怎么看？我们基于 40 余份财税改革相关政府文件，参考百余位财税学者观点，沿二十大“三句话”理解改革方向，
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2024年07月24日
上半年财政收支数据的信号
核心结论：上半年财政收入增速明显放缓，除土地财政拖累、缓税入库等基数效应影响外，当前经济偏弱仍是主因；支出端也明显低于预期，土地财政偏弱、专项债发行偏慢是主要拖累
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2024年07月24日
各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？
【政策端】各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？党的二十届三中全会顺利召开，《公报》《决定》相继发布，各部委积极学习会议精神，并对下一步工作进行了部署。其中，央行提出多项任务
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2024年07月24日
如何理解央行行动 ——央行降息、货币政策框架调整点评
本次降息重在呵护实体信心，继续巩固经济修复动能。从二季度经济数据来看，实际 GDP 增速由 5.3%回落至 4.7%，经济修复有所放缓，内需不足的问题比较突出。
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2024年07月24日
OMO 与 LPR 利率下调简评
2024 年 7 月 22 日，央行发布公开市场业务公告［2024］第 4 号1。公告指出，7 天逆回购操作（OMO）调整为固定利率、数量招标，并将利率下调 10BP 至 1.7%。对此，我们有以下理解。
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2024年07月24日
存储行业景气度持续上行，深度受益生 成式 AI 产业浪潮
存储芯片是半导体的重要品类，2024-2025 年市场规模有望快速增长。据 WSTS 数据，2023 年全球半导体市场规模约为 5269 亿美元，
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2024年07月24日
乘用车 复盘日系出海东南亚，对比亚迪出海的思考与启发
此篇报告，我们通过复盘日系出海东南亚的历程，为比亚迪乘用车出海提供借鉴，并对比亚迪进行推荐。 日系车如何启发比亚迪出海产品：结合东南亚国家偏好车型针对性推出电动车产品。分国家看，泰国、印尼分别偏好空间宽敞、实用性强的皮卡和MPV，比亚迪
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2024年07月24日
钛合金手机渗透加速，关注钛行业产业链 投资新机遇
根据IDC统计，2024年Q1全球智能手机出货量达2.89亿台，同比增长7.78%，随着全球消费复苏，生成式AI在手机的应用持续缩短换机周期，智能手机行业回暖迹象明显，同时高端手机销量占比稳步上升。
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2024年07月24日
电子行业深度：筚路蓝缕，如何看待全球 光刻胶龙头 TOK 的成长之路？
光刻是半导体微纳加工的核心工艺，光刻胶是半导体材料皇冠上的明珠。光刻胶按照显影效果可分为正性光刻胶和负性光刻胶，正性光刻胶的应用更为广泛。
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2024年07月24日
生猪专题：猪周期到哪了？板块预期差在哪里？
大去化幅度为9%（对应22年周期猪价高点28元/kg+），三元母猪淘汰优化极大弥补了21年实际产能去化，而近两年行业效率未出现大幅提升，今年生猪供应压力或持续缓解；②活体库存正常。今年行业二育多为滚动出栏（行业对猪价谨慎看好，且二育头均盈利水平较为理想），截止7月11日，150kg以
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2024年07月24日
