国内研报
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今年不是存量博弈、是增量市场， 但并非雨露均沾
今年以来，主要的几类增量资金规模超过过去两年。今年以来险资、偏股基金、外资和两融几类资金增量转正，合计超 2000 亿元，超过过去两年。增量资金对市场走势有较强指引，增量资金规模与沪深 300 表现呈显著正相关性。今年增量资金入市的背景下，市场表现也较过去两年有所改善。
国内研报
2024年07月15日
美联储降息交易大幕或开启
第一、6 月 CPI 确认通胀继续向积极方向进展，大概率将满足美联储降息的“门槛”。如果精确到小数点后三位，6 月核心 CPI 环比 0.065%，为 2021H2 以来最低。其中核心商品价格继续环比下降，住房分项环比增速降至 0.2%，“滞后”的房租价格正显示出向新租约靠近的迹象，而去除住房的核心服务（超级核心通胀）
国内研报
2024年07月15日
降息、出口和社融 ——2024 年 6 月出口数据点评
近期宏观热点是美国通胀下行，降息预期升温。铜、油跌价，运价下挫，表明当下正在定价海外衰退。衰退交易或有两个版本“续集”：一是海外政治扰动加大全球供应链脆弱性；二是全球需求下行，衰退交易延续。两种情景下，上游资源品定价存异，但中国出口均有衰减压力。即便出口有亮点，也是结构性机会。6月中国出口同比看似很高（8.6%），低基数是主因，6月出口环比偏弱，印证当下全球需求衰减。加上关税忧
国内研报
2024年07月16日
如何看央行开展国债借入操作
2024 年 7 月 1 日，央行发布公开市场业务公告 ［2024］第 2 号1。公告指出，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入
国内研报
2024年07月02日
从外股海缆创新高，看海风出海投资机会
复盘：为什么外股三个海缆企业股价创新高？我们近期通过复盘欧洲海缆三巨头的股价，发现从23年11月开始股价持续向上创新高，截至目前涨幅高达70%+，均体现出欧洲电
国内研报
2024年07月02日
资金透视：红利交易热度升至近一年 高位
资金面仍处于平台期，红利交易热度升至近一年高位市场近期风险偏好有所回落，但高频数据显示资金面仍处于平台期：①外资、融资是上周净流出主力，外资流出家电/食饮等，融资流出电子/电力设备等，②散户/ETF/产业资本则是托底资金的主力，ETF 净流入近 400 亿
国内研报
2024年07月02日
7月，耐心等待时机--A股动静框架之静态指标
大部分指标重新回到低位，耐心等待时机。我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，最新监测结论如下表所示：1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，股债相对收益率分位数是100.00%；市场配置指标
国内研报
2024年07月02日
金融工程专题研究 红利投资全攻略01
以守为攻，长线致胜：当市场经历多轮牛熊交替后，价值风格型投资的长期收益与成长风格型相当，但其过程中的波动和回撤明显更低，极具性价比。长期绩优代表：长期偏向价值风格的代表产品——长盛量化红利策略 A（080005.OF）2010 年至今在同时段偏股混合型基金中业绩排名第一。
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2024年07月02日
