国内研报
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地方财政画像：反常-恒常
上半年，财政运行的矛盾，可概括为“安排大，执行慢”：站在 3 月，市场有理由对“财政大年”充满信心：预算报告安排的今年两本账支出增速近 7%，
国内研报
2024年07月15日
AI 眼镜的爆发前夜:Meta Ray-Ban 年化销量有望达 200 万
根据 IDC，2023 年全球 AR 眼镜销量为 48 万台，智能眼镜销量为 101 万台。经过多年的发展，智能眼镜一直是个百万量级的小众产品；从竞争格局来看，伴随新品迭代，近年来 AR、智能眼镜格局变化较大。硬件的痛点主要在于无法兼
国内研报
2024年07月22日
做多窗口即将有望来临 ——策略专题报告
市场处在底部区域估值：处在历史底部。其一，从市盈率角度，当前估值水平基本接近几次经典的历史大底。其二，从市净率的角度看，目前 A 股的破净率也接近历史底部。其三，从股息率的角度看，目前万得全 A 过去一年的股息率约为 2.4%，已经显著超过一年期国债收益率 1.5%。
国内研报
2024年07月10日
政策加码必要性趋增 ——兼评二季度经济数据
低基数支撑下 Q2 GDP 仍低于预期，经济下行压力趋显1、2024Q2实际GDP同比增长4.7%，小幅低于我们6月PMI点评中测算的4.95%；但 Q2 GDP 环比仅 0.7%，为 2022 年末放开以来的最低值。GDP 平减指数降幅有所收窄，价格水平温和回升。分产业看，强生产提振第二产业 GDP 读数。
国内研报
2024年07月18日
三中公报指方向，待细节与落实
7 月 18 日三中全会公报发布，从词频看，对比十八届三中全会公报，此次公报“改革”、“开放”、“发展”出现次数大体持平，“安全”、“科技”出现次数增多。
国内研报
2024年07月22日
猪周期带动通胀并不现实
食品价格走弱和能源价格涨幅回落，放大了价格疲软的压力。6 月猪价逐步攀升，市场对猪价上涨或有预期，但令市场意外的可能是 6 月食品价格明显偏弱和能源项价格涨幅的缩小。
国内研报
2024年07月12日
聚焦周期向上资产和出海，关注低空 和人形机器人
技不文惊以束持织维化，他空经济加课友胜。424年3月《调用规空装金创新以用头施力笑》出台以米，众多省份日将件空给必须人
国内研报
2024年07月22日
各环节开始出清 静待修复，新技术加速渗透 ——2024年光伏中期策略报告
光储平价时代，新兴市场爆发力强。2024年国内需求平稳增长，预计新增装机240GW，同增11%；欧洲库存去化+降息开启，24年有望装机72GW，同增20%；美国受政策扰动因素大，预计装机40GW，同增29%；海外中东、拉美、东南亚、南非等新兴
国内研报
2024年07月16日
