国内研报
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上半年财政收支数据的信号
核心结论：上半年财政收入增速明显放缓，除土地财政拖累、缓税入库等基数效应影响外，当前经济偏弱仍是主因；支出端也明显低于预期，土地财政偏弱、专项债发行偏慢是主要拖累
国内研报
2024年07月24日
生猪专题：猪周期到哪了？板块预期差在哪里？
大去化幅度为9%（对应22年周期猪价高点28元/kg+），三元母猪淘汰优化极大弥补了21年实际产能去化，而近两年行业效率未出现大幅提升，今年生猪供应压力或持续缓解；②活体库存正常。今年行业二育多为滚动出栏（行业对猪价谨慎看好，且二育头均盈利水平较为理想），截止7月11日，150kg以
国内研报
2024年07月24日
夯实体制韧性，寻找增长弹性 ——二十届三中全会政策解读
报告要点二十届三中全会是十八届三中全会和二十大的延申，“接棒改革”的历史定位相对清晰。其增量改革聚焦两个方向：夯实体制韧性、寻找增长弹性。
国内研报
2024年07月25日
海外市场风格切换是插曲还是趋势？
核心观点近期美股的轮动和商品的回调表观上看似有衰退特征，但我们认为市场新的风格演绎背后可能是事件性交易（降息预期、特朗普 2.0）催化的资金再平衡。
国内研报
2024年07月25日
跟随式补降的 MLF ——央行动态跟踪系列 9
报告要点7 月 25 日，国有六大行调降存款利率，央行 MLF 利率下调 20BP 至 2.3%，操作量 2000 亿元。为何在当前时点超预期下调 MLF 利率？更多是跟随式补降。
国内研报
2024年07月26日
基于武汉萝卜快跑，对Robotaxi的再思考 ——Robotaxi行业深度报告系列之二
武汉萝卜快跑已可应对指定区域复杂场景，但在有些方面仍待提高：当前武汉萝卜快跑已可满足在指定行驶区域+无人驾驶情况下的加速、行驶、刹车、靠边停车等功能，可满足用户短途打车基本需求。
国内研报
2024年07月26日
液冷，AI时代的下一个“光模块”
为什么说液冷是AI的下一个光模块： AI高速互联时代，高算力与高效传输架构相匹配，从40G取代10G，100G取代40G，400G取代100G，
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2024年07月27日
