国内研报
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创新药研究框架之 GLP-1：内卷时代， 更看好小分子、多靶点、长效三大方向 差异化突破
国内 GLP-1 药物正处于蓬勃发展阶段，考虑到激烈的竞争环境，从 GLP-1 未来发展趋势来看，更看好小分子、多靶点、长效三大
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2024年08月30日
A 股行业估值跃迁的“真相”与“错觉”
历史上 A 股行业的估值跃迁：2010 年电子等、2015 年 TMT 等、2021 年以食品饮料、医药为代表的行业。所谓的估值跃迁，一般是指股价过度反映了基
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2024年08月30日
资产配置日报：央行买卖国债的猜想
8 月 29 日，股市涨跌互现，大盘股微跌，小微盘上涨；债市预期有所动摇，长端利率由下转上。上证收益指数、沪深 300 指数分别下跌 0.50%、0.27%，中证 2000、万得微盘股指分别上涨 1.60%、1.29%；中证可转债指数上
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2024年08月30日
钛矿:全球供需格局偏紧，行业有望维持高景气
从储量角度而言，根据 USGS 数据，在 1995-2023 年期间，全球钛铁矿与金红石储量（以 TiO2 计）在 2017-2018年达到历史高峰，2018 年全球钛铁矿和金红石储量分别为 8.8 亿吨、0.62 亿吨。2023 年，全球钛铁矿与金红石
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2024年08月30日
保险降负债成本进行时——债市机构 行为系列
8 月 2 日，国家金融监督管理总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》：1）调降寿险产品预定利率 50bp，预定利率高出规定的产品停止销
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2024年08月30日
赎回反馈已平息？——历史上四轮赎 回反馈的经验与启示
历史上看，债券市场曾出现过四轮典型的赎回反馈，分别是 2016 年萝卜章事件、2020 年理财小赎回潮、2022 年 3月固收+理财赎回潮以及 2022 年 11 月理财赎回冲击。从历次赎回冲击来看，当市场出现调整，叠加机构行为影响形
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2024年08月30日
一次常规的特别国债续作
1、央行官网公告：2024 年 8 月 29 日，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入 4000 亿元特别国债。
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2024年08月30日
财政支出边际改善——7 月财政数据
（1）一般预算收入同比下降 1.9%，税收少增，非税高增7 月一般预算收入同比为-1.9%，较前值-2.6%有所上行。扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台
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2024年08月30日
如何理解政府偏向供给结构性改革而 非需求刺激的政策思路？
2024年上半年中国实际GDP同比为5.0%，持平全年GDP增速目标值，经济运行总体平稳。其中一季度中国实际GDP同比增长5.3%，较2023年四季度继续上升0.1个百分点，略高于全年经济
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2024年08月30日
智能硬件及折叠机密集发布，看好折叠屏产业链、大模型商用及 AI 硬件多元创新
AI：1）云 端大模 型方面 ，微 软、谷 歌、 OpenAI 等 头部企 业持 续进行 模型的 研发 ，且研 发方向 逐步转 向商 业化应 用。 如谷歌开放 HeAR
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2024年08月30日
