国内研报
筛选
三中全会的八大关注点
二十届三中全会将以进一步全面深化改革开启中国式现代化新篇章:三中全会历来是改革风向标。自十一届三中全会以来，重大改革方案多从三中全会提出。本次三中全会将凝聚改革共识，紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革，坚持目标导向和问题导向相结合，奔着问题去、盯着问题改，将改革推进深水区。通过梳理近期高层的相关会议、调研和重要文章，我们整理出以下八大关注点。
国内研报
2024年07月05日
AI 大模型时代的全球产业链重构
2023 年 6 月，我们发布《AI 2.0：十年之后我们还能做什么》，建议投资人按照算力基础设施->硬件载体->大模型平台->应用的顺序寻找受益标的。回顾过去一年的表现，我们看到：1）以英伟达为代表的海外算力板块大幅上涨，但国内表现分化；
国内研报
2024年07月05日
AI落地最佳载体， 硬件&生态共驱发展
XR是VR/MR/AR的集合，MR和AR均可实现透视，MR采用基于摄像头和屏幕的视频透视（VST，Video see-through），而AR采用光学透视（OST，Optical see-through），透视效果更真实，形态更轻便，但光学设计难度较高。
国内研报
2024年07月05日
深度复盘 2024Q2 ——A 股观往知来系列之六
Q2 市场行情大致可以分为以下 3 个阶段：（1）（4.01-4. 25）市场震荡整固。该阶段市场在经历前期快速回升后处于震荡整固阶段，主题投资盛行，低空经济、固态电池等板块接连表现。随后国九条推出，资金迅速撤离小微盘股，小微盘股流动性挤兑，后续市场风格全面切向大盘价值。
国内研报
2024年07月05日
中央深改委会议中的改革线索
中央全面深化改革委员会成立于 2018 年，是由原中央全面深化改革领导小组改成的中共中央直属决策议事协调机构。顾名思义，中央深改委会议的主要议题均聚焦于进一步深化改革的方方面面。二十大以来，二十届中央深改委已经召开了 5 次会议。从这五次会议所审议通过的文件、研究讨论的主要问题我们或许能够前瞻判断未来改革工作的重要领域。
国内研报
2024年07月05日
消费税改革：现状、基础与方向
我国现行的消费税制度始于 1994 年税制改革，其目的是调节产品结构、引导消费方向、保证国家财政收入。我国消费税的税基相对较窄，现行税目为15 个，其中成品油消费税占比约为 60%，是消费税最重要的组成部分。
国内研报
2024年07月05日
完善增值税的两大主线
历次增值税改革均是适配经济发展方式的重要措施我国增值税改革先后经历过四个重要的历史阶段:一是1994年至2003年期间的增值税初步建立阶段，配合社会主义市场经济体制建设，解决了不同环节的重复纳税问题;二是2004年至2011年期间的增值税消费型转型阶段，此次改革在加入WTO后大幅了促进企业固定资产投资和技术引进;三是2012年至2016年期间的“营改增”改革阶段
国内研报
2024年07月05日
中国制造业，如何从比较优势迈向竞争 优势？
产能利用率快速回落受经济发展模式转换、地缘政治、疫情、地产等影响较大。自 2021 年二季度以来，产能利用率在多重因素影响下持续下滑。我们认为这是经济转换期中叠加外生冲击带来的短期镇痛，无需过度担忧，同时，未来产业结构上将出现一轮新旧产业的交替，制造业中高增加值商品份额将逐步提升。
国内研报
2024年07月05日
