国内研报
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弱现实持续演绎，强政策箭在弦上 ——7 月 PMI 数据点评
PMI 景气连续三个月低于荣枯线，景气偏弱特征突出。7 月制造业 PMI 续降至 49.4%，表现符合彭博一致预期。但从绝对水平来看，PMI 景气连续三个月低于荣枯线，景气持续
国内研报
2024年08月01日
Robotaxi 加速快跑，智能驾驶持续推进 ---无人驾驶出租车专题报告
加速快跑，智能驾驶持续推进。无人驾驶出租车有助于提升消费者对智能驾驶的认知程度，里程积累也有助于技术方案完善和迭代；
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2024年08月01日
如何理解日本央行超预期加息
在经济展望中传递出更弱增长(2024 年增速从 0.8%下调至 0.6%)，更低通胀的同时(2024 年核心通胀从 2.8%下调至 2.5%)，日央行却选择加息
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2024年08月01日
历史上的主题投资对当下有何启示？ ——主题决胜系列之二
主题投资的长期表现优于大盘。本文以 WIND A 股概念指数来衡量主题投资的表现，通过区间最高涨幅以及区间成交金额进行筛选，得出 379 个相对热门的主题。
国内研报
2024年08月01日
如何看 7 月 PMI 和短周期政策空间
从 7 月 PMI 数据来看：一是制造业、服务业、建筑业均有不同程度环比放缓；二是制造业和服务业下行幅度较前期收敛，并没有大于淡季季节性历史均值降幅；三是制造业价格分项延续 6 月以来的调整特征，预计同期PPI 环比偏低，名义增长处于环比调整期。
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2024年08月01日
关注 TLAC 非资本工具扩容带来的投 资机会
核心观点TLAC 非资本债务工具是除银行永续债、二级资本债外补充 TLAC 的重要债务工具。五大行 2028、2030 年将面临更高的考核要求，TLAC 非资本工具扩容仍有较大空间。
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2024年08月01日
探讨海外半导体设备长牛底层逻辑，看好A股硬科技资产估值修复
半导体行业复苏+AI产业趋势驱动下，24年海外设备龙头估值持续新高。2023年以来美股科技股资产迎来牛市，SOX指数累计涨幅+130%，其中半导体设备表
国内研报
2024年08月01日
9 月联储或预防式降息，美日政策边际背离 ──7 月美联储议息会议传递的信号
本月议息会议联储将决策重心逐步由通胀转向就业市场，并指出正在关注就业市场的超预期走弱，上述表述为 9 月的预防式降息打开了窗口。
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2024年08月01日
从 7 月政治局会议看 PMI 动向
7 月 PMI 的小幅下降，或许在昨日的政治局会议就有“预告”。以史为鉴，7 月政治局会议在产业政策上“说得越多”，通常对应着 7 月 PMI 处于历史同期较低位置。
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2024年08月01日
传承与升级：初步探讨民主党新候选 人的宏观政策
美国大选追踪第四期7 月 21 日拜登退选后，现任副总统哈里斯有望成为民主党候选人。由于在 6 月 27 日首次总统辩论上表现欠佳（参见《美国大选首次辩论，特朗普优势扩大》，2024/6/28），叠加特朗普遇袭提振其支持率，拜登支持率回落，胜选概率下降，拜登面临退选压力。
国内研报
2024年08月01日
